Devlet varlık fonu KENFO hedeflerini tutturamıyor mu?

admin

Administrator
Yetkili
Admin
Global Mod
Almanya’da nükleer enerji çağı henüz bitmiş değil. Nisan 2023’ün sonunda nükleer santrallerde onlarca yıllık elektrik üretiminin altında bir çizgi çekildi. Ancak nükleer enerjiye her zaman sorunlar ve toplumsal çatışmalar eşlik ettiği gibi, temizleme çalışmaları da sorunsuz ilerlemeyecektir.

Bunlara önemli belirsizlikler de eşlik ediyor. Bu aynı zamanda yüksek seviyeli radyoaktif atıkların geçici ve nihai depolanmasının finansmanı için de geçerlidir; Her ne kadar her şey iyi düşünülmüş gibi görünse de. 2017 yılında, bir depoda imha etme sorumluluğu kanunla nükleer santrallerin işletmecilerinden devlete geçti.

KENFO yıllık raporu: 3 milyar euroluk değer kaybı


Operatörler, ilk Alman devlet fonu olan nükleer atıkların bertarafını finanse etme fonuna, kısaca KENFO’ya 24,1 milyar euro aktardı. Bu, Federal Maliye Bakanı Christian Lindner’in (FDP) fikirlerine göre, hisseli emeklilik adı verilen emeklilik sisteminin yönetimi ve yatırımı için de devreye sokulan bir kamu hukuku vakfı tarafından yönetiliyor.

ARD dergisi “Report Mainz”, daha önce yayınlanmamış KENFO yıllık raporu 2022’nin ilk rakamlarını yayınladı. 2020 ve 2021 yıllarında güçlü bir artış veya önemli bir artı açıklandı. Ancak vakıf bu kez bir önceki yıla göre yüzde 12,2 düşüşle 3,1 milyar euroluk değer kaybı yaşamak zorunda kaldı.

Ancak başlangıçta dengesizlik içinde olan yalnızca geçici ve nihai depolamanın mali temeli değildir; fonun şeffaflık ve sürdürülebilirlik hedefleri de karşılanamayabilir.


2022: Bir süredir devre dışı olan Grafenrheinfeld nükleer santrali artık nükleer enerjiyi aşamalı olarak durdurma sürecinde.K. Schmitt/imago


İlan | Daha fazlasını okumak için kaydırın

Ekonomik Belirsizlikler


Halihazırda 1900 adet tekerde depolanan yüksek seviyeli radyoaktif atıkların depolanacağı yerin aranması önemli ölçüde gecikti. Federal İmha Ajansı (BGE), 2022’nin sonunda, başlangıçta hedeflenen 2031 yılının savunulabilir olmadığını duyurdu.

Yeni plana göre yer bulmak 2068 kadar uzun sürebilir. Nükleer atıkların depolanması bu nedenle gelecek yüzyıla kadar sürecek. KENFO’nun 80 yıl olarak belirlenen süresinin de buna göre düzeltilmesi gerekiyor.

Ayrıca ertelemenin finansmana da doğrudan etkisi var. Bertaraf Komisyonu’na göre yüksek seviyeli radyoaktif atıkların geçici depolanması teorik olarak 120 yıl sürebilir. Bu onu daha pahalı hale getiriyor; enflasyon nedeniyle depo inşaatı ve depolama fıçıları da aynısını yapıyor.

Ancak bu süre uzatımı olmasa bile belirsizlikler büyük. Vakıf, 2017 yılından bu yana finansal piyasalarda hisse senetlerine, likit olmayan yatırımlara, şirket ve devlet tahvillerine yatırım yapıyor. Şu anda 90’dan fazla ülkede yatırım yapılan 9.000 bireysel hisse senedinin olduğu söyleniyor.

Amaç, orijinal sermayeyi 2099 yılına kadar 169,8 milyar avroya çıkarmaktır. Nükleer Enerjinin Aşamalı Olarak Kaldırılmasının Finansmanını Gözden Geçirme Komisyonu 2016’da bunu duyurdu. Ancak yatırım stratejisi finansal piyasaların geleceğine ilişkin belirsiz değerlendirmelere dayanmaktadır. Sürekli büyüme ve başarılı faiz ödemeleriyle bağlantılıdır.

Genel fiyat seviyesi (örneğin deponun veya depo fıçılarının inşası için gerekli olan merkezi hammaddeler için) yıllık yüzde 1,6’lık temel düşük enflasyon seviyesini aşmamalıdır. Ayrıca KENFO’nun enflasyon düşüldükten sonra yılda yüzde üçün üzerinde gerekli bir getiri elde etmesi gerekiyor. Küresel korona salgını ya da savaşa bağlı olarak 2022’de neredeyse yüzde sekizlik yüksek enflasyon beklenmiyordu.

Christian Lindner ve Anja Mikus ortak çalışma alanı WeWork'te #nesil sermaye konusunu konu alan belediye binası etkinliğine katılıyorlar


Christian Lindner ve Anja Mikus ortak çalışma alanı WeWork’te #nesil sermaye konusunu konu alan belediye binası etkinliğine katılıyorlarJörg Carstensen/dpa


Vakfın önceki yıllarda açıkladığı getiri hedeflerinin aşılması da enflasyon tarafından “yenildi”. Kısa sürede yaşanan küresel ekonomik gelişme, aşırı iyimser varsayımların ne kadar çabuk geçerliliğini yitirebileceğini şimdiden açıkça ortaya koyuyor.

Ancak vakıf, demokratik kontrol, şeffaflık ve sürdürülebilirlik iddiasından kaynaklanan başka sorunlarla da karşı karşıyadır.

Şeffaflık eksikliği


Yer Seçimi Yasasına (2017) göre vatandaşların demokratik katılımı ve şeffaflık, veri deposu aramasının temel ilkeleridir. Ancak Almanya, ilk devlet servet fonuyla, Lufthansa’nın Corona salgını sırasında devlete girişinde olduğu gibi bireysel şirketlere yönelik yatırımları hedef almaya değil, bunun yerine riski çeşitlendirmeye ve getiri yaratmaya adadı.

Bu nedenle hükümet yatırımlarının etkisi artık yönlendirici bir etki ya da kilit bir sektöre gerekli bir yatırım değildir. Bunun yerine devlet ve politikaları kendisini finansal piyasaların dinamiklerine bağımlı hale getiriyor. Küresel finans piyasalarının başarısı ve başarısızlığı, ulusal ara ve nihai depolama projesinin başarısına ve başarısızlığına da yansıyor.

Ayrıca KENFO’nun yapısı da özel yatırım fonundan farklı değil. Varlık yönetimi, bir yönetim kurulu tarafından girişimci bir şekilde yönetilir ve kısmen çeşitli özel, serbest meslek sahibi varlık yöneticilerine dış kaynak olarak sağlanır. Bu durum devlet kontrolünü en azından zorlaştırıyor.

Ayrıca temelden kaynaklanan bir şeffaflık eksikliği de var. Sorulduğunda, hangi şirketlere veya ülkelere özel yatırımların yapıldığı başlangıçta yayınlanmadı. Şubat 2022’de, Ask the State adlı çevrimiçi portalın bir kullanıcısı, vakıftan yatırımların halka açılmasını talep etti.

Bunun sonucunda ortaya çıkan Bilgi Edinme Özgürlüğü Yasası talebi, vakfı bir yatırım listesi yayınlamaya zorladı. Artık fonun hangi devlet tahvili, şirket hissesi veya diğer yatırımlara sahip olduğu yıllık olarak yayınlanacak.

2011 yılında Laase'de Castor karayolu taşımacılığı sırasında polis ile aktivistler arasında çatışmalar yaşanmış ve tazyikli su kullanılmıştı.


2011 yılında Laase’de Castor karayolu taşımacılığı sırasında polis ile aktivistler arasında çatışmalar yaşanmış ve tazyikli su kullanılmıştı.imago


Ancak tam şeffaflık henüz garanti edilmiyor. Örneğin fon, kaynaklarının bir kısmını BlackRock ürünlerine yatırıyor ve yatırımların kalitesinin değerlendirilebilmesi için öncelikle bunların ayrıştırılması gerekiyor.

Son olarak, yatırım kararlarında şeffaflığın ve demokratik kontrolün önemi, sürdürülebilirlik kriterleri söz konusu olduğunda özellikle belirgindir.

Başarısız sürdürülebilirlik


Fonun sürdürülebilirlik kriterleri oldukça iddialı görünüyor. Amaç, insan haklarına ve uluslararası çalışma standartlarına uymak, çevresel ve sosyal standartlara uymak ve yolsuzlukla mücadele etmektir.

Yatırımların aynı zamanda küresel ısınmanın 1,5 derece ile sınırlandırılmasını öngören Paris Anlaşması’nı da esas alması gerekiyor. KENFO portföyü en geç 2050 yılına kadar iklim açısından nötr olmayı hedefliyor.

Spesifik olarak üç spesifikasyon yapılmıştır. Başlangıçta yatırımlar bir sektördeki şirketlerin yalnızca en sürdürülebilir yüzde 75’ine yapılmalıdır. Ancak fon, bir sektördeki şirketlerin en az sürdürülebilir olan çeyreğine de yatırım yapabilir; bunların “sürdürülebilirlik alanında ilerleme göstermesi” şartıyla. Ancak çevre dostu ve çevreye zararlı sektörler arasında bir ayrım bulunmamaktadır.

Diğer bir sorun ise varlık yönetiminin dış kaynak olarak verildiği finans yöneticilerinin kendi derecelendirme kuruluşlarını seçebilmeleridir. Sonuç olarak sürdürülebilirlik ilkelerinin tutarsız olması sürdürülebilirlik stratejilerinin değerlendirilmesini zorlaştırmaktadır. Diğer yerlerde bunların hiçbir önemi yok.

WDR’nin hesaplamasına göre fon, 2020 yılında petrol ve gaz şirketlerine 757,9 milyon euro yatırım yaptı. KENFO, 2021 yılı sonunda BP ve Shell gibi petrol şirketlerinde de hisseye sahipti. Rusya’nın Ukrayna’ya karşı saldırganlık savaşı sırasında, Rus petrol şirketi Lukoil ve Sberbank’taki yatırımlar gibi Rus finans ve enerji şirketlerine dahil olması nedeniyle eleştirildi.

Philippsburg nükleer santralindeki Castor fıçılarıyla geçici depolama tesisi


Philippsburg nükleer santralindeki Castor fıçılarıyla geçici depolama tesisiimago


KENFO CEO’su Anja Mikus, 2019’da verdiği bir röportajda, önemli miktarda CO₂ emisyonuna sahip şirketlere yapılan yatırımların, hali hazırda iklim açısından nötr olan güneş enerjisi parklarına yapılan yatırımlardan daha fazla dönüşümü teşvik edici olduğunu düşündüğünü söyledi.

Bu durum, geçici ve nihai depolamaya yönelik fonları artırmaya çalışan, aynı zamanda sürdürülebilirliği ve iklim korumayı yönlendirici ilkeler haline getiren finansal piyasa temelli bir stratejinin çelişkili hedeflere yol açtığını göstermektedir. Başka bir deyişle yatırımlar üzerindeki geri dönüş baskısı sürdürülebilirlik hedeflerini olumsuz etkiliyor.

Bir yandan, nükleer atıkların geçici ve nihai depolanmasının mali güvenliği, ticari yatırımlardan mümkün olan en yüksek getiriyi sağlamalıdır. Öte yandan vakfın görev alanı olan ve yatırım rehberlerinde de buna göre formüle edilen, vaat edilenin aksine sürdürülebilirliğe yönelik sosyo-ekolojik bir dönüşüme kapsamlı bir katkı sağlamıyor. Fazla harcamanın bedelini kim ödüyor?

Ancak KENFO’nun gelecekte başka bir ikilemle karşı karşıya kalacağı: devlet fonu ve fonları federal bütçeden ayrıdır. Bu, fonların gerçekten ara ve nihai depolama için uygun şekilde kullanılmasını sağlamak içindir.

Sonuçta egemen servet fonunun ana fikri, toplumun ve gelecek nesillerin herhangi bir ek maliyete maruz kalmayacağıdır. Sonuç olarak, izlenen bertaraf yönteminin gerekli kılması durumunda finansmanı artırmak zor olacaktır.

Tüm deneyimler nükleer binaların her zaman planlanandan daha pahalı olduğunu gösteriyor. O zaman finansmanın nereden gelmesi gerektiği konusunda tartışmaların ortaya çıkması muhtemeldir. Çoğu zaman olduğu gibi, nükleer çağda vergi mükellefleri muhtemelen temizlik işinin bedelini ödemek zorunda kalacak; nükleer santral işletmecileri yasayla bundan muaf tutuldu.

Achim Brunnengräber, Berlin Freie Üniversitesi’nde Siyaset ve Sosyal Bilimler Bölümü’nde ve Sürdürülebilirlik Araştırma Merkezi’nde (FFN) siyaset bilimcidir.

Bu, açık kaynak girişimimizin bir parçası olarak gönderilen bir giriştir. İle açık kaynak Berliner Verlag, serbest yazarlara ve ilgilenen herkese, ilgili içeriğe ve profesyonel kalite standartlarına sahip metinler sunma fırsatı veriyor. Seçilen katkılar yayınlanacak ve onurlandırılacaktır.

Bu yazı Creative Commons Lisansı (CC BY-NC-ND 4.0) kapsamında lisanslanmıştır. Yazarın ve Berliner Zeitung’un isminin belirtilmesi ve herhangi bir işleme tabi tutulmaması koşuluyla, ticari olmayan amaçlarla kamu tarafından serbestçe kullanılabilir.